Підсумкове завдання
Ситуація. Менеджери корпорації N повинні визначити джерела фінансування на планований рік. Корпорація планує збільшити обсяг продажів із 100 до 150 тис. дол. Передбачено також одержати прибуток у розмірі 5% від суми продажів, із якої 40% буде виплачено акціонерам у вигляді дивідендів. Нижче наводимо баланс корпорації Сміт на початок планованого року. Під час планування джерела фінансування враховується довгострокова політика корпорації щодо структури капіталу. З цією метою вводяться певні обмеження. Зокрема, в корпорації N введені граничні коефіцієнти боргового навантаження на капітал:
1) коефіцієнт зобов’язання/(зобов’язання + власний капітал), тобто коефіцієнт загального боргового навантаження на загальну суму капіталу, що перебуває в розпорядженні корпорації, не повинен перевищувати 55%;
2) коефіцієнт довгострокові зобов’язання/власний капітал, тобто довгострокове боргове навантаження на власний капітал корпорації, не повинен перевищувати 25%.
Таблиця 1 – Баланс корпорації N на 01.01.202_ р., тис. дол.
|
Активи |
Зобов’язання і капітал |
||
|
Кошти |
6000 |
Кредитори |
40 000 |
|
Дебітори |
44 000 |
Нараховані суми |
20 000 |
|
ТМЗ |
30 000 |
Облігації до погашення |
5000 |
|
Усього поточні активи |
80 000 |
Усього поточні зобов’язання |
65 000 |
|
Довгострокові активи (за залишковою вартістю) |
60 000 |
Довгострокові зобов’язання |
10 000 |
|
Усього активи |
140 000 |
Усього зобов’язання |
75 000 |
|
|
|
Звичайні акції |
30 000 |
|
|
|
Нерозподілений прибуток |
35 000 |
|
|
|
Усього капітал |
65 000 |
|
|
|
Усього зобов’язання і капітал |
140 000 |
Завдання 1. Визначте зовнішні і внутрішні джерела фінансування.
Завдання 2. Складіть бізнес-план корпорації
Завдання 3. Визначте очікувану дохідність і ризик портфеля за вихідними даними:
Припустимо, що в портфелі дві акції i і j із такими показниками (табл. 1).
Таблиця 1 – Вихідні дані
|
Акція |
Очікувана дохідність |
σ2 |
Питома вага |
|
i |
0,078 |
0,0127 |
0,7 |
|
j |
0,058 |
0,0034 |
0,3 |